此前，國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心發(fā)文稱，2025 年 9 月至今，受需求「爆發(fā)式」增長、產(chǎn)能「斷崖式」緊缺等因素影響，全球存儲器市場缺口擴(kuò)大，存儲芯片價格持續(xù)上漲，近 1 個月多以來，漲幅呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢，建議關(guān)注存儲芯片對下游價格的影響。

那么下游哪些產(chǎn)業(yè)會受到影響呢？

全品類存儲價格全線沖高，漲價潮持續(xù)加碼

硬件存儲價格的暴漲已持續(xù)半年，上行趨勢仍在持續(xù)強(qiáng)化。

本輪漲價覆蓋了 DRAM、NAND Flash 兩大主流存儲品類，以及 Nor Flash、車規(guī)級存儲等細(xì)分賽道，呈現(xiàn)出「全品類普漲、漲幅階梯式擴(kuò)大」的特征。

在 DRAM 領(lǐng)域，企業(yè)級 DDR5 內(nèi)存模組成為漲價「領(lǐng)頭羊」。2025 年初至 2026 年 2 月，DDR5 內(nèi)存顆粒現(xiàn)貨漲幅突破 455%，服務(wù)器端高端 DDR5 模組漲幅更超 600%，部分高容量、高規(guī)格產(chǎn)品漲幅甚至突破 10 倍。消費(fèi)級 DDR5 內(nèi)存模組同期累計漲幅也顯著攀升，普遍達(dá)到 250%–400%，部分熱門型號價格較半年前上漲超過 4 倍。在 NAND Flash 領(lǐng)域，3D NAND 晶圓原廠合約價已連續(xù) 6 個季度上調(diào)，2025 年第四季度至 2026 年第一季度單季度漲幅均超過 20%。受此推動，主流消費(fèi)級 SSD 固態(tài)硬盤價格在半年內(nèi)累計上漲 50%–120%，而企業(yè)級高容量、高性能 SSD 因采用更高耐久度與定制化方案，漲幅更是超過 200%。

瑞銀目前預(yù)計，2026 年第一季度 DDR 合約價格環(huán)比上漲 72%（此前預(yù)測為+62%）；服務(wù)器 DDR5 合約價格已達(dá)到 1.0 美元/Gb。同時，瑞銀預(yù)計 NAND 合約價格環(huán)比上漲 65%（此前預(yù)測為+40%）。

分銷市場的供需失衡更為突出。有國產(chǎn)存儲分銷商坦言，當(dāng)前行業(yè)核心矛盾是「有價無貨」，即便下游客戶接受漲價，也難以拿到足額現(xiàn)貨。即便廠商加開產(chǎn)線也至少需要一年，無法填補(bǔ)當(dāng)前的供需缺口。存儲芯片新產(chǎn)線從建設(shè)、調(diào)試到良率爬坡、量產(chǎn)交付，至少需要 12-18 個月的周期，短期內(nèi)供給端幾乎沒有大幅改善的可能，價格上行趨勢難以快速逆轉(zhuǎn)。

服務(wù)器與算力市場：成本跳漲重構(gòu)商業(yè)邏輯

存儲芯片的漲價風(fēng)暴，最先沖擊的是處于 AI 產(chǎn)業(yè)鏈核心的服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心行業(yè)，成本的跳漲不僅重構(gòu)了行業(yè)的成本模型，更直接改變了算力市場的商業(yè)規(guī)則。

當(dāng)前，核心企業(yè)級存儲芯片價格已實(shí)現(xiàn) 5-10 倍的跳漲，直接推高了數(shù)據(jù)中心的硬件重置與建設(shè)成本。以高端 AI 服務(wù)器為例，一臺 H100 服務(wù)器僅 32 根 64GB 內(nèi)存條的采購成本就超過 30 萬元；8 卡 RTX 5090 搭配 CPU 與內(nèi)存的整機(jī)報價，已從 35 萬元漲至近 50 萬元；H200 整機(jī)價格更是從 190 多萬元回升至近 240 萬元。

成本的暴漲直接沖擊了下游項目落地。一位數(shù)據(jù)中心服務(wù)器處理器分銷人員透露，全鏈條成本上漲已導(dǎo)致大量客戶銷售停滯、項目擱置。「比如說，最終用戶在去年 8 月完成招標(biāo)，集成商中標(biāo)后，如今內(nèi)存價格漲了 7-8 倍，原先的報價已經(jīng)完全覆蓋不住成本，一些項目只能延期或者取消。」

在自建算力成本高企的背景下，算力租賃市場迎來爆發(fā)式增長，同時開啟了史上最強(qiáng)漲價周期。有服務(wù)器廠商業(yè)務(wù)人員表示，前幾年反響平平的算力租賃訂單，今年需求大幅攀升，原因就是內(nèi)存漲價后，企業(yè)自建服務(wù)器的成本已遠(yuǎn)超租賃成本。

當(dāng)前，海外云廠商已率先啟動調(diào)價，亞馬遜 AWS 部分 GPU 實(shí)例漲價 15%，谷歌云 H100 租賃價格漲幅達(dá) 20%；國內(nèi)廠商優(yōu)刻得也宣布，自 3 月 1 日起對全線產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行價格上浮調(diào)整。供給緊張讓算力租賃市場徹底進(jìn)入「賣方市場」，「有算力=有話語權(quán)」成為行業(yè)共識，2025 年甚至更早布局算力中心、儲備高性能計算芯片的公司，已占據(jù)明顯的先發(fā)優(yōu)勢。

智能手機(jī)成本承壓，行業(yè)開啟近五年最大規(guī)模集體調(diào)價

與數(shù)據(jù)中心行業(yè)相比，直面終端消費(fèi)者的消費(fèi)電子行業(yè)，面臨著「成本承壓+銷量敏感」的雙重擠壓，國內(nèi)主流手機(jī)品牌已率先啟動終端價格調(diào)整。

OPPO、一加、vivo、小米、iQOO、榮耀等國內(nèi)主流手機(jī)品牌，均已擬定于 2026 年 3 月初啟動新一輪產(chǎn)品價格調(diào)整，這也是手機(jī)行業(yè)近五年來規(guī)模最大、漲幅最顯著的一輪集體調(diào)價。即便是行業(yè)利潤巨頭蘋果，在與三星的存儲采購談判中，也面臨著對方 100% 的提價要求，供應(yīng)鏈成本被直接拉高。

本輪手機(jī)行業(yè)的集體漲價，主要源于不同廠商的利潤空間差異帶來的成本承受力分化。蘋果獨(dú)占全球智能手機(jī)行業(yè)超 80% 的利潤，部分報道甚至指出其利潤占比達(dá)到 83%-91%，而國內(nèi)主流手機(jī)廠商長期順應(yīng)國內(nèi)市場的極致性價比需求，毛利率普遍僅在 5%-10%，遠(yuǎn)低于蘋果 40% 左右的毛利率，也低于三星等廠商 20% 左右的毛利水平。面對同等幅度的存儲采購成本上漲，高毛利的海外廠商可以通過犧牲部分利潤控制終端漲價幅度，穩(wěn)定市場預(yù)期和銷量；而毛利率極低的國產(chǎn)廠商，已沒有利潤空間消化成本上漲，若不想虧本，終端漲價已成必然選擇。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，內(nèi)存在智能手機(jī)物料清單（BOM）成本中的占比越高，受漲價沖擊越大。中低端手機(jī)產(chǎn)品的內(nèi)存成本占比相對更高，受影響也最為明顯；而相比歐美和日韓市場，中國市場的中低端手機(jī)占比更高，受成本飆升沖擊的范圍更廣，終端價格漲幅也相對更大。

與此同時，全球內(nèi)存市場仍由三星、SK 海力士、美光等海外廠商主導(dǎo)，國產(chǎn)存儲仍處于發(fā)展爬坡階段。海外手機(jī)廠商與頭部存儲供應(yīng)商的合作更深，議價能力更強(qiáng)，可通過長期合約鎖定價格、對沖漲價風(fēng)險；而國內(nèi)廠商的議價能力相對較弱，更多需要自行承擔(dān)漲價帶來的成本壓力。值得注意的是，蘋果 iPhone 系列長期采用保守的內(nèi)存配置策略，即便是 iPhone 17 系列，頂配 Pro 版本最高僅配備 12GB 運(yùn)行內(nèi)存，而同期安卓旗艦機(jī)型普遍將 16GB 運(yùn)行內(nèi)存作為標(biāo)配，中高端機(jī)型也普遍搭載 12GB 以上內(nèi)存，這也使得安卓機(jī)型的內(nèi)存成本占比更高，受漲價沖擊更為直接。

PC 與 DIY 市場：全品類調(diào)價，市場格局生變

手機(jī)之外，筆記本電腦與 PC DIY 市場同樣未能幸免，漲價潮已全面覆蓋從入門級辦公本到頂配游戲本的全品類產(chǎn)品。

聯(lián)想、戴爾、惠普等頭部 PC 廠商已啟動全線產(chǎn)品調(diào)價，漲幅普遍在 10%-30%，部分頂配機(jī)型價格上浮超 5000 元，主流筆記本產(chǎn)品整體價格已有 10%-20% 的漲幅。DIY 市場同樣迎來價格普漲，內(nèi)存條、固態(tài)硬盤成為漲價重災(zāi)區(qū)，裝機(jī)成本大幅攀升。

市場研究機(jī)構(gòu) Gartner 指出，為應(yīng)對不斷上漲的內(nèi)存成本，PC 制造商別無選擇，只能提高終端產(chǎn)品價格，未來將很難再以「入門級」價格向游戲玩家提供高性能硬件。

反常的是，二手市場出現(xiàn)了「內(nèi)存越大越保值」的現(xiàn)象，大內(nèi)存二手筆記本、臺式機(jī)的價格逆勢走強(qiáng)，甚至出現(xiàn)了使用半年以上的設(shè)備，二手售價仍接近新機(jī)首發(fā)價的情況，主要原因就是新機(jī)價格持續(xù)上漲，且大內(nèi)存產(chǎn)品的供給更為緊缺。

就在全行業(yè)陷入「成本上漲 - 終端提價」的剛性循環(huán)之際，3 月 4 日蘋果如期舉行春季新品發(fā)布會。此次發(fā)布會不僅是蘋果史上首次落地中國上海的春季發(fā)布會，更帶來了包括 iPhone 17e、MacBook Neo 在內(nèi)的多款終端新品；其中 MacBook Neo 以突破性的低定價面市，成為蘋果史上價格最低的筆記本電腦，這一逆勢動作直接打破了 PC 市場的漲價共識，給本就處于變局中的行業(yè)格局帶來了強(qiáng)烈沖擊。

MacBook Neo 的低價策略，本質(zhì)是蘋果憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢對漲價周期的精準(zhǔn)對沖。其一，蘋果延續(xù)了一貫的保守存儲基線配置策略，MacBook Neo 起步版本鎖定 8GB 統(tǒng)一內(nèi)存 + 256GB 固態(tài)硬盤的基礎(chǔ)規(guī)格，通過控制核心存儲配置的基準(zhǔn)門檻，最大限度壓縮了存儲漲價帶來的成本增量，規(guī)避了大容量存儲硬件的價格暴漲風(fēng)險；其二，蘋果超 40% 的整體毛利率，遠(yuǎn)高于 Windows 陣營主流廠商 10%-20% 的毛利水平，為其預(yù)留了充足的利潤緩沖空間，使其能夠在全行業(yè)漲價的周期中，逆勢下探入門級產(chǎn)品的價格帶。具體分析見《跌入 4000，蘋果終于低頭了》。

新能源汽車：漲價壓力傳導(dǎo)，成行業(yè)新成本痛點(diǎn)

隨著智能汽車的快速發(fā)展，汽車已成為存儲芯片的又一重要的應(yīng)用場景，這場漲價潮也開始向新能源汽車行業(yè)傳導(dǎo)，成為車企新的成本壓力來源。

新能源汽車行業(yè)本身高度依賴芯片供給，但在全球存儲芯片產(chǎn)能爭奪中，車企因產(chǎn)品利潤遠(yuǎn)低于 AI 行業(yè)客戶，始終處于劣勢，車規(guī)級存儲芯片的供給穩(wěn)定性正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。瑞銀研報測算，一輛普通中型智能化電動汽車，僅存儲芯片漲價帶來的成本漲幅已達(dá) 4000 至 7000 元，車企的利潤空間被大幅擠壓，存儲芯片漲價已成為 2026 年汽車行業(yè)最大的成本壓力源，影響甚至超過了電池原材料漲價。

在智能新能源汽車中，存儲芯片的應(yīng)用已覆蓋全車多個系統(tǒng)。其中，車載信息娛樂系統(tǒng)（IVI）是存儲芯片用量最大的板塊，約占整車存儲產(chǎn)品用量的 80%，涵蓋中控顯示屏系統(tǒng)、車載音響系統(tǒng)、多媒體內(nèi)容存儲等場景；高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）約占存儲產(chǎn)品用量的 10%，承擔(dān)著攝像頭數(shù)據(jù)緩存、雷達(dá)數(shù)據(jù)處理、自動駕駛算法運(yùn)行的核心作用。此外，智能座艙域、自動駕駛域、車載信息系統(tǒng)、儀表板系統(tǒng)等，均高度依賴存儲芯片的支撐。

一輛主流智能新能源汽車，通常會配備 4-16 顆 DRAM 芯片用于臨時數(shù)據(jù)處理，2-6 顆 NAND Flash 芯片用于長期數(shù)據(jù)存儲，同時搭配 SRAM、eFlash、Nor Flash、EEPROM 等其他類型存儲芯片。隨著智能駕駛等級的提升，汽車對存儲芯片的數(shù)量、容量、性能要求還將持續(xù)提高，存儲漲價帶來的成本壓力也將進(jìn)一步加劇。

漲價潮的正在重構(gòu)用戶消費(fèi)行為和產(chǎn)業(yè)格局

這場持續(xù)發(fā)酵的存儲漲價潮，其影響早已超越單純的價格波動，正在從消費(fèi)行為、企業(yè)策略到產(chǎn)業(yè)格局，引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的變革。

在消費(fèi)者層面，終端產(chǎn)品的全面漲價，直接導(dǎo)致消費(fèi)者換機(jī)、換購周期進(jìn)一步拉長，市場購買力持續(xù)減弱。若終端價格持續(xù)上行，可能形成「成本上升-終端漲價-需求疲軟-廠商減產(chǎn)-供需失衡加劇」的負(fù)向循環(huán)，對消費(fèi)電子、汽車等行業(yè)的復(fù)蘇造成沖擊。

在企業(yè)經(jīng)營策略層面，硬件采購成本的持續(xù)暴漲，推動更多企業(yè)加速 IT 架構(gòu)向云端遷移。對于中小企業(yè)而言，自建服務(wù)器、搭建本地 IT 系統(tǒng)的成本已遠(yuǎn)超算力租賃的長期成本，轉(zhuǎn)向云服務(wù)成為規(guī)避硬件通脹風(fēng)險的最優(yōu)選擇，這也將進(jìn)一步推動云計算行業(yè)的集中度提升。

在產(chǎn)業(yè)格局層面，本輪漲價潮為國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)鏈帶來了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。面對持續(xù)的供給緊缺和價格上漲，下游終端廠商紛紛加大對國產(chǎn)廠商的采購力度，國產(chǎn)存儲廠商的擴(kuò)產(chǎn)計劃也在加速推進(jìn)。