由于Anthropic的Claude Code可能顛覆IBM的關鍵業(yè)務，IBM股價大跌，成為最新一家因擔憂AI新功能而遭受重創(chuàng)的大型軟件公司。

2月23日，IBM股價下跌13.15%，市值蒸發(fā)316億美元。當天市值從2408億美元跌至約2087億美元，股價當日收盤成為標普500指數(shù)中表現(xiàn)最差的股票，創(chuàng)2000年以來最大單日跌幅，成為人工智能技術飛速發(fā)展下的“最新受害者”。 

此前Anthropic發(fā)了一篇新的博客文章，介紹旗下的Claude Code可以自動處理通用商業(yè)語言（COBOL）現(xiàn)代化流程的部分環(huán)節(jié) —— 而COBOL相關業(yè)務正是IBM的核心業(yè)務之一。 

文章中稱Claude Code可以“映射數(shù)千行代碼的依賴關系”，并識別出人工團隊需要數(shù)月才能發(fā)現(xiàn)的風險，“借助AI，團隊可以在幾個季度內完成COBOL代碼庫的現(xiàn)代化，而不是像以前那樣需要耗費數(shù)年”。

AI擊穿COBOL系統(tǒng)

COBOL是通用商業(yè)語言（Common Business-Oriented Language）的縮寫，是一種專為商業(yè)數(shù)據(jù)處理需求而開發(fā)的高級編程語言，廣泛用于商業(yè)數(shù)據(jù)處理，例如支付處理和零售交易系統(tǒng)。 

Anthropic在其播客文章中表示，這種于1960年首次發(fā)布的編程語言現(xiàn)運行著美國境內95%的ATM交易，每天有數(shù)千億行COBOL代碼在生產(chǎn)環(huán)境中運行，支撐著金融、航空和政府部門的關鍵系統(tǒng)。這也使其成為最具備成本優(yōu)勢的AI技術沖擊的主要目標。 

長期以來，IBM一直銷售針對大規(guī)模交易處理優(yōu)化的大型主機系統(tǒng)，這類系統(tǒng)普遍使用COBOL語言，這種編程語言比目前科技行業(yè)普遍使用的語言要古老得多。COBOL現(xiàn)代化向來是復雜又燒錢的過程，對IBM來說卻是利潤豐厚的護城河，但Anthropic的最新公告讓IBM的這塊業(yè)務備受質疑。

此前，IBM一直被視為AI領域的低調贏家，截至2025年底，其生成式AI業(yè)務的累計收入超過125億美元。IBM也在開發(fā)自己的AI工具來幫助COBOL現(xiàn)代化流程，早在2023年，IBM自己就推出「Watsonx Code Assistant for Z」的AI工具 ，作為應用程序現(xiàn)代化工作的一部分。首席執(zhí)行官Arvind Krishna在之前的財報電話會議上表示，IBM的Watsonx AI平臺可以將“COBOL重構為Java”，并幫助人們理解COBOL平臺上的現(xiàn)有代碼。 

但COBOL系統(tǒng)的現(xiàn)代化改造也并不簡單，Anthropic發(fā)布的公告徑直針對COBOL現(xiàn)代化的傳統(tǒng)咨詢模式，表示：“AI通過自動處理以往需要大批咨詢人員才能完成的工作實現(xiàn)經(jīng)濟效益，從而解放工程師，讓他們能夠專注于需要專業(yè)知識的遷移決策。”借助Claude Code，團隊可以在幾個季度內而非幾年內就完成COBOL代碼庫的現(xiàn)代化改造。 

不過，IBM的護城河或許沒那么容易被跨過。運行COBOL的大多數(shù)大型計算機都是IBM制造的，IBM的大部分收入仍然與其大型機業(yè)務息息相關。對可靠性要求高的客戶，例如金融或政府機構，仍然會購買大型機。因此，IBM寄希望于改造后的代碼仍運行在自己的軟硬件體系上。

IBM在COBOL領域的統(tǒng)治地位也是其基礎設施和咨詢業(yè)務增長的關鍵因素，為COBOL系統(tǒng)提供核心IT基礎設施的Z大型機業(yè)務在第四季度同比猛增48%，創(chuàng)下20年來的最高營收紀錄。IBM公布了2025年全年業(yè)績，顯示大型機銷售額大幅增長，首席財務官James J. Kavanaugh表示：“我們Z系列大型機的裝機優(yōu)勢，為集團整體帶來了極具吸引力的3到4倍的產(chǎn)品乘數(shù)效應，驅動增長飛輪。”

值得注意的是，AI無法改變大規(guī)模運行關鍵任務工作負載這一根本性的工程挑戰(zhàn)：COBOL代碼的轉換只是第一步，真正的挑戰(zhàn)在于數(shù)據(jù)架構的重新設計、運行時環(huán)境的替換、事務處理的完整性以及基于數(shù)十年來緊密軟硬件耦合而構建的硬件加速性能。 

Claude殺瘋了

細數(shù)一下 —— 1月30日，Anthropic發(fā)布Claude Cowork生產(chǎn)力工具的十一款行業(yè)插件，覆蓋法律、金融、銷售等領域。AI直接接管合同審查、財務分析等核心工作流，傳統(tǒng)軟件“按席位收費”模式遭遇挑戰(zhàn)，引發(fā)全球軟件股劇烈震蕩。

軟件股單日蒸發(fā)約2850-3000億美元市值，湯森路透（-16%）、Salesforce（-44.40%）、Adobe（-42.27%）等企業(yè)股價跌幅達15%-61%，高盛軟件指數(shù)創(chuàng)自去年4月以來最大單日跌幅。 

從傳統(tǒng)Saas領域，到網(wǎng)絡安全，再到軟件咨詢，股價紛紛遭受Anthropic的重創(chuàng)。現(xiàn)在，一個問題擺在了所有人面前：AI還會重構多少所有代碼、系統(tǒng)和流程？